Учебникът по финансова математика е написан в съответствие с учебния план на специалност „Кооперативен мениджмънт и бизнес“ при УНСС. Предназначен е за студентите от редовно и задочно обучение, както и за обучаващите се в колежа при департамент „Кооперативен мениджмънт и бизнес“. Той може да се използва и от студентите от всички специалности на УНСС, както и от студентите на други висши учебни заведения. Материалът, изложен в учебника, може да служи и на всички специалисти, работещи в държавни, кооперативни и частни организации, фирми и предприятия, чиято работа е свързана с финансови анализи, прогнози и решения, изискващи точни финасови изчисления.

*

СЪДЪРЖАНИЕ

Към читателите 5


I. Лихва и лихвени изчисления 6

1. Същност и видове лихва 6
2. Проста лихва 10
2.1. Извеждане на формулата и изчисляване елементите на простата лихва. 10
2.2. Лихвени изчисления при увеличена и при намалена сума. 13
2.3. Лихвени изчисления чрез използуването на лихвен делител или лихвен множител. 15
2.4. Изчисления при олихвяване на текущи сметки. 17
2.5. Номинален и реален лихвен процент. Ефект на Фишер. . 29
3. Сложна лихва. V 33
3.1. Извеждане на формулата за нарастване на капитала при сложна лихва. 33
3.2. Изчисляване на елементите на сложната лихва. 37
3.3. Сложна антиципативна лихва. Съотношение между декурсивен и антиципативен лихвен процент. 39
3.4. Ефективен лихвен процент. 42
3.5. Релативен и конформен лихвен процент. 44


II. Дисконтни изчисления 50

1. Същност на дисконтирането и видове дисконт. 50
2. Математически дисконт. 53
3. Банков дисконт. 56
4. Връзка между сконтов и лихвен процент. 57
5. Приложения на дисконтните изчисления. 59
5.1. Сконтиране на търговски полици. 59
5.2. Финансови изчисления при операции със съкровищни бонове. . 64


III. Анюитетни изчисления 74

1. Понятие за анюитет и видове анюитети. 74
2. Геометрични серии във финансите. 76
3. Общ принцип на дългосрочните финансови операции. 77
4. Срочни периодични влогове. 80
5. Ренти и рентни изчисления. 86

5.1. Изчисления при ренти, откупени с миза. 88
5.1.1. Следпериодни ренти. 88
5.1.2. Предплащани ренти. 92
5.2. Изчисления при ренти, откупени с премии. 92
5.3. Вечни ренти. 94
5.4. Специални проблеми при рентните изчисления. 95

6. Дългосрочни заеми. 98
6.1. Необлигаииионни заеми. 99
6.1.1. Заеми с еднакви погашения (рати). 99
6.1.2. Заеми с еднакви анюитети. 103
6.2. Облигационни заеми. 108
6.2.1. Лихвени облигационни заеми. 108
6.2.2. Лотарийни заеми. 112


IV. Финансови изчисления при операции скапиталови ценни книжа 123

1. Облигации. 128
1.1. Видове облигации. 128
1.2. Оценка (определяне стойността) на облигации. Премия и дисконт. 131
1.3. Транзакции с облигации. Определяне на пазарния (борсовия) им курс. 138
1.4. Изчисляване на текущия доход и дохода до падежа на облигации. 142
1.5. Как да използуваме облигационните таблици? 147
1.6. Един друг подход към матуритета на облигациите. 151
1.7. Кредитен рейтинг на облигациите. 154

2. Акции. 157
2.1. Обща характеристика на видовете акции. 157
2.2. Изчисляване на нормата на възвращаемост от инвестицията в акции. 161
2.3. Оценка (определяне стойността) на акции. 166
2.3.1. Фундаментален подход за оценка на акции. 166
2.3.2. Практически подход за оценка на акции чрез използуване на показателя „курс - печалба“. 171
2.4. Как да прилагаме средствата на техническия анализ (борсови индикатори, диаграми, формирования за прогнозиране на пазарните курсове. 175

Приложения 188
Ползувана литература 196